Das Wachstum von Privatkrediten beschleunigt die M&A-Konvergenz und definiert Deal-Strategien neu: PwC – codematebd.com

Laut Christopher Sur, Global Financial Services Deals Leader, PwC Deutschland, befindet sich der globale Finanzdienstleistungssektor in einem tiefgreifenden Wandel, wobei das Streben nach größerer Größe und das Wachstum privater Kredite die Haupttreiber für Fusionen und Übernahmen (M&A) sind.

Dem neuesten Branchenausblick von PwC zufolge gehen die Dealmaker über die vorsichtige Stimmung der vergangenen Jahre hinaus und befürworten einen „Generationswechsel“ bei der Art und Weise, wie Kapital eingesetzt und verwaltet wird.

Dieses Wiederaufleben ist durch einen strategischen Fokus auf Kosteneffizienz und technologische Neuerfindung gekennzeichnet, da Institutionen versuchen, sich vom anhaltenden Wettbewerb und sich ändernden regulatorischen Anforderungen abzuschotten.

Der Aufstieg des Privatkredits, der sich im letzten Jahrzehnt sehr schnell zu einer Anlageklasse von über 2 Billionen US-Dollar entwickelt hat, durchbricht traditionelle Marktnormen und treibt eine einzigartige Konvergenz zwischen Banken, Versicherungen und Vermögensverwaltung voran.

PwC erwartet, dass die M&A-Aktivitäten im Jahr 2026 in den Finanzdienstleistungssektoren von den folgenden Trends angetrieben werden:

Banken konsolidieren weiterhin sowohl auf inländischen als auch auf regionalen Märkten, konzentrieren sich auf Kerngeschäfte und übernehmen Versicherer und Vermögensverwalter oder gehen Partnerschaften mit privaten Kreditfonds ein. Zahlungsanbieter bleiben für M&A attraktiv.

Versicherer gestalten ihre Portfolios um, streichen renditeschwache Sparten und geben Renten und neuen digitalen Modellen den Vorrang. Die Trennung des Investmentmanagements von den Risikoträgern soll fortgesetzt werden. Das Interesse der Anleger an Versicherungsmakler-Rollups bleibt bestehen, allerdings verlangsamt sich das Wachstum in den USA und im Vereinigten Königreich, da die Strategie auf neue Märkte, einschließlich Asien, ausgeweitet wird.

Im Asset- und Wealth-Management (AWM) kommt es zunehmend zu Fusionen mittelständischer Unternehmen, die ihre Effizienz steigern, den Vertrieb erweitern und den Zugang zu privaten Märkten verbessern möchten.

AWM wird voraussichtlich auch die höchste Fluktuationsrate seit Jahrzehnten verzeichnen. PwC geht davon aus, dass bis 2027 fast 16 % der bestehenden AWM-Organisationen übernommen werden oder aus dem Markt austreten werden.

PwC stellt auch erhebliche regionale Unterschiede in der Dealaktivität fest. Asien zeigt Anzeichen eines erneuten Wachstums, insbesondere in China, Indien und Japan. Auch in den USA stehen Schlüsselthemen wie die Konsolidierung und Rekapitalisierung regionaler Banken an.

Im Gegensatz dazu ist der Aufschwung in Europa selektiver und konzentriert sich hauptsächlich auf Italien und die nordischen Länder.

Jüngste bedeutende Deals unterstreichen diesen Trend, darunter die Übernahme von Comerica durch Fifth Third Bancorp im Wert von 10,9 Milliarden US-Dollar und die Übernahme der Air Lease Corporation im Wert von 7,4 Milliarden US-Dollar, die von einem Konsortium aus Sumitomo Corporation, SMBC Aviation Capital, Apollo und Brookfield angeführt wurde.

Im Jahr 2025 gab es einen Anstieg bei Deals über 1 Milliarde US-Dollar und Megadeals über 5 Milliarden US-Dollar; Es wird erwartet, dass diese Dynamik im Jahr 2026 anhält.

„Die anhaltenden Megadeals im Finanzdienstleistungssektor spiegeln die Notwendigkeit einer Größenordnung und einer technologiegetriebenen Transformation sowie eine zunehmend positive Stimmung gegenüber Fusionen und Übernahmen wider“, sagte Sur.

Fügte hinzu: „Für 2026 gehen wir davon aus, dass sich dieser Trend mit einer stetigen Zunahme von Deals, insbesondere Megadeals, fortsetzt, je nachdem, wie sich die Geopolitik und die Auswirkungen auf die Qualität der Vermögenswerte auswirken.“

Der Bericht stellte außerdem fest, dass Technologie, insbesondere die Entwicklung von experimenteller künstlicher Intelligenz (KI) zu „agentischer“ KI, zu einer zentralen Säule der Geschäftsbegründung geworden ist.

Etwa ein Drittel der größten Unternehmenstransaktionen nennen mittlerweile KI und digitale Transformation als zentrale strategische Motivatoren.

Anstatt nach einfachen Effizienzsteigerungen zu streben, erwerben Unternehmen Fintech-Fähigkeiten, um Kerngeschäftsprozesse neu zu gestalten – vom automatisierten Underwriting im Versicherungswesen bis hin zur hyperpersonalisierten Vermögensverwaltung.

Dieser technologiegetriebene Wandel führt zu einer „K-förmigen“ Erholung bei der Geschäftsabwicklung, bei der hochwertige, technologiegestützte Vermögenswerte über erstklassige Bewertungen verfügen, während traditionelle Akteure Schwierigkeiten haben, Interessenten zu finden.